Analysbolaget Intierra RMG uppmätte nedgången för gruvfinansiering till 24 procent globalt under årets första kvartal.
Samma trend syns i den svenska delen av sektorn, enligt Stefan Tuoma, gruvingenjör på Bergsstaten, som ser en fortsatt nedgång av antalet undersökningar i år efter fjolårets fall på 14 procent till 469 stycken - redan det den lägsta nivån på åtta år.
Raderna av spräckta budgetar, inte minst bland prospekteringsbolag, hjälper inte.
- Det har varit en hel del besvikelser i gruvnäringen, som har gjort att riskpremien på pengar för investeringar i branschen har gått upp. Det är väldigt många nordiska bolag som har gjort sina ägare besvikna när det gäller vad det kostar att bygga en producerande gruva, säger Fredrik Agardh, analytiker på Handelsbanken.
Han räknar med prispress till följd av ökat utbud på metaller som koppar, järnmalm och nickel framöver.
- För små prospekteringsbolag som är beroende av mer pengar och med studier som bygger på höga metallpriser kan det bli tufft.